一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价震荡下跌。截止本周末现货铜报价65755元/吨，较周初的66230元/吨下跌0.72%，同比下跌4.02%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，涨6跌5平1，近期铜价小幅回调中。

　　宏观方面：美联储如期加息50bp，基准利率提升至4.25-4.5%，官 员发言略显鹰派。另外，美国11月零售和中国社零数据均超预期回落，数据欠佳。

　　供应端：因部分冶炼厂提前检修、加工端生产节奏放缓，部分计划提前放假，铜产量下降。预计12月国内产量为88.79万吨。11月国内电解铜产量89.96万吨，环比下降0.2%，略低于排产。

　　需求端：终端来看，传统需求表现平淡，空调传统旺季不及预期，汽车产销放缓。部分铜杆企业成品库存比较高，铜管旺季效应不明显，铜板带行业淡季。

　　综上所述，现实需求已然步入淡季，终端传统需求表现平淡，全球显性库存低位，对铜价具备支撑。预计铜价短期区间震荡为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。